当前位置:首页 > 股票资讯 - 正文

「蓝盾股份」白股票能否重拾升势?杨德龙:下跌是正常的调整,基本面没有改变

德龙,升势,基本面,正常,调整,股票时间:2021-04-15 04:53:06浏览:120
后台-插件-广告管理-内容页头部广告位(手机)

来源:金融网络

正文/前海开源基金首席经济学家杨德龙

本周a股市场受到内外部负面因素影响,白股份的获利回吐造成大幅下跌。与假日前股市白大捷形成鲜明对比的是,本轮下跌的主要原因之一是获利回吐的压力。

白股份稀缺,具有长期投资价值,但并不意味着短期内会大幅上涨。节前很多白股票一个月涨幅超过30%甚至50%以上,这绝对是不正常的,相当于在节前一个月完成全年涨幅。因此,节后出现了获利回吐,白股价集体回落。

当然,这次下跌是正常的调整,只是减缓了白股票的上涨节奏,并没有改变白股票的基本面。好公司不会因为股价下跌而变成坏公司,坏公司也不会因为股价上涨而变成好公司。因为股价的涨跌,只是投资者情绪的变化,估值的波动并不改变基本面。

做价值投资,是希望大家从长远的角度去挖掘一些好的公司进行配置,通过长期持有和做好股东来分享公司的成长,而不是过多关注这种短期波动。没有只涨不跌的市场,也没有只涨不跌的股票。

所以对于本周的调整,首先要定性为上涨过程中的调整,白股份的长期投资价值并没有发生变化。

本周下跌的第二个原因是外部因素。央行在春节前后收回资金,短期市场利率上升,投资者担心央行货币政策的变化。美国10年期国债收益率被视为无风险收益率,是全球主要资产定价的基准。已大幅上涨,突破1.6%,引发全球资本市场大幅回调,包括a股、港股、美股。

当然美股的走势是最强的。美联储主席鲍威尔安抚市场情绪,表示将继续保持零利率和无限制量化宽松,保持目前的债券购买规模不变。通胀在未来两年一直在目标范围内,这打消了许多投资者对全球通胀快速上升的担忧。当然,对于资本市场,还是会有疑惑。所以美股本周先创历史新高,然后回落。

美国股市很有可能从今年的高位回落,主要是因为美联储去年释放了大量水分,推动美国股市三大股指创下历史新高,估值确实已经远远超过历史高点。所以美股今年见顶回落的概率比较大。

相对而言,a股和港股估值处于历史底部。从全球资本配置来看,a股和港股已经成为估值的洼地。所以今年年初我提出今年a股和港股有望一起上涨。

除了估值的吸引力,我觉得很重要的一点是家庭储蓄大转移的背景。在房地产调控严格的背景下,大量居民储蓄无法进入楼市,必然会选择新的投资方式,购买资金入市是最佳选择。目前各种理财的收益都比较低。近几年来,P2P、区块链等一些欺骗性的理财形式,导致很多投资者遭受重大损失,反过来又会让更多的投资者购买正规机构发行的产品。

基金是公众的理财产品,公募基金在过去的一年里获得了长足的增长,每年新发行的基金超过3.16万亿元,创历史新高。今年,居民储蓄向资本市场转移的趋势也非常明显。预计今年新基金的发行将保持相对火热的状态。所以a股和港股今年都有机会表现。

很多人都在问,如果美股从今年的高位下跌,会对a股产生多大的影响。我觉得短期内可能会有一定的拖累,尤其是一些与美股相关性较高的行业和股票。但我认为中长期来看,a股操作有其独特性。

过去十年美股大涨的时候,a股并没有跟着大涨,只有10%左右的核心资产股走出了持续的牛市。所以美股如果高位下跌,会拖累核心资产,但不会改变核心资产的投资价值。核心资产每一轮下跌都是抄底的时候,这一次也不例外,这次也不例外。

春节前,白股票实际上出现了一波调整。当时,很多人都在担心白股票的高估值,但春节前,白股票大涨,创出历史新高。现在,在获利回吐的压力下,白的股价有了很大的调整,这正好给了抄底的机会。

从调整幅度来看,总体来说,白的股票已经下跌了20~30%以上,可以考虑分批抄底。这是什么意思?由此可见,白股票的下跌空间其实是有限的。人们对白股票的分歧不是对基本面的分歧,而是对股价的分歧,不会影响资本对白股票的长期追求。

很多人担心组织控股集团。事实上,如果我们看看美国股市,我们可以向其他人学习。近二十年来,美股一直是机构组织的,甚至超过a股。能得到机构青睐的公司大多是业绩优异的龙头股票,部分普通股票根本不会进入机构的眼睛。所以28分化的出现是必然的结果,甚至在美股上表现出19分化。

根据过去二十年的统计,美国组织控股集团的程度是增加了,而不是减少了。机构持有的行业龙头股比例在不断增加,这的确是一个大趋势,而不是a股独有的现象。a股市场越发展越明显。

从持有美股的角度来看,消费股和成长股是两大方向。近十年来,美国机构投资者的参与度越来越高,领先控股机构的数量和持股比例明显高于非领先股票。美国机构抱团很正常,机构话语权不断提升,机构加码股长期保持超配状态,超配比例更高。

山的另一边其实是一座山。经过这轮大幅调整后,虽然短期内可能不会很快重拾升势,但引领下一轮行情的将是白股票。

我一直倡导价值投资的理念,希望大家能像巴菲特一样长期做好公司的股东。当然,能守住公司,忽略短期市场波动的人很少。很多人羡慕十年涨十倍的人,但是中间会有多少黑暗时刻,你会卖出多少倍你的优质筹码?真正能坚持十几年的人很少。

这段时间我一直在告诉大家,要坚持长期。从长远角度做好公司的股东,你的回报率比那些追涨杀跌和日交易的人高得多。投资的真正意义是做生意。只要是好生意,就可以做时间的朋友,用时间换空间,分享企业的成长。

做价值投资是一种实践。自从2016年我推广了价值投资这个概念,价值投资就越来越流行了。越来越多的人认可价值投资和白的股份。我认为这是一个非常好的现象,也是a股市场逐渐成熟的表现。随着机构投资者比例的增加,大量居民储蓄通过购买基金进入市场。相信业绩优异的白股票是值得长期投资的。


以上就是蓝盾股份白股票能否重拾升势?杨德龙:下跌是正常的调整,基本面没有改变的全部内容了,喜欢我们网站的可以继续关注悦嘉股票网其他的资讯!
后台-插件-广告管理-内容页底部广告位(手机)